O XP Malls (XPML11), o maior Fundo de Investimento Imobiliário (FII) de shopping em patrimônio líquido — avaliado em R$ 6,4 bilhões —, tem se destacado no mercado por sua forte estratégia de reciclagem de portfólio. Mas o ganho de capital gerado pela compra e venda de imóveis, observado nos últimos meses, não deve impactar, por enquanto, a distribuição dos próximos dividendos.
Essa expectativa consta no relatório gerencial do fundo, divulgado nesta segunda-feira (8). A partir deste mês, o documento passou a incluir o guidance (projeção de repasse) dos rendimentos que serão distribuídos até junho de 2026.
Até lá, a gestão do XPML11 estima distribuições mensais por cota na faixa de R$ 0,86 a R$ 0,92. É importante notar que o teto desse guidance é exatamente o valor que o FII de shopping tem pago consistentemente desde maio de 2024.
Fonte: FII XPML11
“O gráfico apresenta o guidance de distribuição de rendimentos do XP Malls até o encerramento do próximo semestre, com o intuito de oferecer maior previsibilidade ao cotista, ao mesmo tempo em que preserva a flexibilidade necessária para ajustes de acordo com a evolução dos resultados e das condições de mercado”, detalha o relatório gerencial do XPML11.
No próximo dia 25, o fundo da XP Asset distribuirá R$ 0,92 por cota, referentes aos rendimentos de novembro. Esse valor representa um dividend yield de 0,85% para o mês. Em uma análise de 12 meses, o percentual acumulado está em 10,31%.
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Além da reciclagem de portfólio
O segmento de shopping centers está entre os favoritos do investidor de fundos imobiliários. Mas dentro da classe, quais fundos têm os empreendimentos mais rentáveis? Um estudo do Investidor Descoletizado investigou o tema e apresenta um ranking baseado na lucratividade dos principais FIIs do setor.
O levantamento utiliza o NOI/m² (Net Operating Income) — indicador que mede a receita operacional líquida por metro quadrado, descontando custos operacionais diretos. É a métrica que revela, na prática, quão eficiente é cada shopping para gerar resultado.
Nesse recorte, o XP Malls (XPML11) aparece no topo com um NOI/m² de R$ 128, o maior entre os cinco maiores FIIs de shopping em número de cotistas. O indicador avançou 10% nos últimos 12 meses encerrados em agosto, segundo o relatório gerencial.
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