O Hectare CE (HCTR11) vai encerrar o ano de 2025 com o maior dividend yield (taxa de retorno com dividendos) entre os principais FIIs do mercado. Classificado como high yield — estratégia que envolve maior exposição ao risco — o fundo imobiliário entregou um retorno de 22,49% no período.
Os dados integram um estudo do blog Investidor Descoletizado, com base em números da plataforma Economatica. O levantamento considera exclusivamente os ativos que compõem o Ifix, índice que reúne os fundos imobiliários mais negociados na B3.
Dos 112 fundos monitorados, 80 fecham o ano com dividend yield superior a 12%, o que representa uma taxa média mensal de 1%.
Além do HCTR11, outros três fundos superaram a marca de 20% de retorno em 2025: Gazit Malls (GZIT11), Valora Renda Imobiliária (VGRI11) e BTG Pactual Shoppings (BPML11).
Top 10 Maiores Pagadores de Dividendos (2025)
| Código | Dividend Yield (%) |
| HCTR11 | 22,49 |
| GZIT11 | 21,53 |
| VGRI11 | 20,54 |
| BPML11 | 20,52 |
| KIVO11 | 19,19 |
| CACR11 | 18,95 |
| RZAK11 | 18,67 |
| KORE11 | 18,24 |
| OUJP11 | 17,62 |
| LIFE11 | 17,20 |
Fonte: Economatica 23/12/2025
Mais sobre o HCTR11
Apesar da liderança no ranking e de um patrimônio líquido de R$ 2,330 bilhões, o HCTR11 — fundo de “papel” focado em títulos de renda fixa — ainda enfrenta forte desconfiança do mercado.
O sentimento pode ser dimensionado pela desvalorização de suas cotas ao longo dos últimos anos. O papel, que já foi negociado acima de R$ 160, hoje é cotado a pouco mais de R$ 20, o que equivale a aproximadamente 20% de seu valor patrimonial.
A perda de valor e atratividade do HCTR11 teve início em 2023 com a inadimplência de diversos Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) presentes no portfólio. Segundo o relatório gerencial mais recente, o cenário ainda é desafiador: apenas 12% dos títulos estão em dia, enquanto 14% seguem inadimplentes e 74% encontram-se em período de carência (sem pagamento de amortização ou juros).
Como receber os dividendos dos FIIs
Os FIIs se apresentam, há mais de três décadas, como uma alternativa ao investimento direto no mercado imobiliário para quem não tem necessariamente recursos para comprar um imóvel.
De forma geral, essa classe de ativo compra imóveis ou ativos de renda fixa ligados ao setor imobiliário e repassa aos investidores o montante obtido com o aluguel dos espaços ou com os rendimentos das aplicações financeiras — de acordo com o número de cotas de cada investidor.
As cotas dos fundos imobiliários são negociadas na Bolsa de Valores, como as ações das empresas. Os papéis podem ser adquiridos com poucos reais e já garantem direito — proporcional — aos dividendos distribuídos pelos FIIs.
Vale lembrar que os dividendos dos fundos imobiliários costumam ser depositados mensalmente e são isentos de Imposto de Renda — um dos principais atrativos do produto.
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